三重濾網交易模式(轉載)

實戰叢林

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是哪一本書等我把家裡書櫃翻出來再說了...印象算深刻....三重濾網交易模式

以下為轉貼內容.........................
這樣愉悅的談話場景，我每年總能經歷數次：在不同的場合，我會遇到一些交易者，他們在閱讀了我的書籍或參加了交易訓練營之後，就開始了自己的交易生涯。

他們認為三重濾網交易系統是頂尖的系統，由此獲得的成功感受常伴左右。我很早就留意到在交談中，這些交易者會略有歉意地告訴我，他們採用了我的三重濾網理論，不過並沒有完全遵循我的指導。而是把我教的三重濾網交易系統做了一些改動：修改一個指標，再度添加一重濾網，替換了某種工具等等。當我聽到他們的做法時，就明白這些人是市場的贏家。

首先我會講，成功主要取決於他們自己的努力。我教授給他們的內容與同一訓練營裡的數十位同學是一樣的，別無二致。市場贏家有能力提取自己需要的內容，並用它取得成功。其次，在看待他們改動我的交易系統，並向我道歉的事情時，我認為他們的做法是贏家具有的勝利態度的體現。要想從一個交易系統中受益，必須測試相關參數，作出優化調整，直至這個系統符合自己的心智才情。即使這個系統是由別人發明的，也應如此。要想在市場上獲勝，需要執行紀律，而執行紀律的效果，則取決於對系統的信心。只有你運用自己的數據來測試系統，並且將它調整成適合自己交易的風格時，你才會對這個交易系統懷有足夠的信心。
　　上世紀80年代中期，我發明了三重濾網交易系統，並且在1986的期貨雜誌上將它公諸於眾。
　　後來我在《交易生涯不是夢》和幾張影音資料中對三重濾網系統作了改進，在這裡我們做下回顧，並將關注的焦點放在近來的系統改動上。
　　那麼究竟什麼是交易系統？方法，系統和技巧之間又存在著哪些差異？
　　方法是一種概括的交易的哲學。比如，順勢交易，趨勢向上時買入，頂部形成，趨勢向下時賣出。或者在市場價值被低估時買入，在價格接近歷史支撐區時買入，到達阻力區時賣出。

　　系統是為執行方法而建立的一套規則。比如順勢交易，交易者會在周均線向上時建立多頭倉位，並在日圖均線彎頭向下時賣出。（緩進快出）。或者，當周圖的MACD柱狀線上升時買入，下降時賣出。
　　技巧是進場和出場時採用的明確具體的規則。比如，當系統發出買入信號時，技巧能明確地提示交易者在價格超越前一日高點，或者價格當日創下新低卻在高點附近收盤時，建立多頭倉位。

　　三重濾網理論是對市場進行多週期分析，並同時運用趨勢指標和振蕩指標作為研判工具。在長期圖表上用趨勢指標進行分析，做出戰略決策，確定多空方向。並在短期圖表上採用振蕩指標，做出戰術決定，確定進場點和出場點。最初的方法沒有變動，不過系統——所採用的指標——則隨著年月的增長而有所演進。技巧亦是。
　　三重濾網理論採用三重過濾或測試的方法對每筆可能的交易進行了檢驗。每重濾網都採用了不同的週期和指標。這些濾網淘汰了許多乍看之下誘惑人心的交易。三重濾網採用明察審慎的態度來對待交易。

指標的衝突
　　在鑒別趨勢和反轉時，技術指標比價格形態更為客觀。需要留意的是，指標參數的變動會影響指標發出的交易信號，交易者需要仔細調整指標參數，直至它適合你的風格。
　　指標可分為三大類：
　　趨勢指標：此類指標有助於鑒別趨勢，包括移動平均線，MACD以及其他指標。這些指標的特點是市況向上時，指標也向上，市況向下時，指標也向下。市場是盤整態勢時，指標也隨著走平。

　　振蕩指標：此類指標通過鑒別超買超賣狀態，以求捕捉趨勢的反轉點。包括包絡線（Envelops）或通道，強力指數（Force Index），KD，艾達透視指標（Elder-ray）及其他指標。這些指標通過鑒別市況漲跌過頭的情況來提示趨勢的反轉。
　　第三類指標有助於辨識大眾的市場情緒。包括好友指數（Bullish Consensus），交易員持倉報告（Commitment of Traders），新高新低指數（New High-New Low Index），以及其他反映市場牛熊心理整體水平的指標。
　　不同類型的指標經常發出相互矛盾的信號。趨勢指標向上，提示應當入市做多，而同時振蕩指標卻已處於超買狀態，提示做空。趨勢指標向下。提示應當入市做空，而振蕩指標卻處於超賣狀態，提示做多。這種情形下，交易員容易掉進為「希望」所誘導的陷阱，他會選擇那個順從他主觀心意的指標所發出的信號。交易者需要建立起一個系統，能夠對各類指標進行綜合考慮，並能處理不同類型的指標之間發生的矛盾。

週期的衝突
　　指標可以提示我們，同一時間的一隻股票既處在上升趨勢，也處在下降趨勢裡。原因何在？周圖上均線上升，發出買入信號，然而在日圖上，均線卻是下降的，發出賣出信號。同樣，小時圖均線上升，提示做多，而10分鐘圖均線卻下降，提示做空。我們應當如何處理這些矛盾的信號呢？業餘水平的交易者會選擇最明顯的信號，並僅僅盯著一個單一週期，通常是日圖，運用指標分析並忽略其他的週期。這種做法只在周圖產生上升的主趨勢時才會有效，否則小時圖上發生的劇烈變動會讓他們的交易變得一團糟。交易者不應當忽略不同週期間的關係。

　　有些人用日線做交易賠了錢，他們經常一廂情願地認為，如果加快交易頻率並且採用實時數據，交易會有所起色。實際上，如果用日線圖不能賺錢，那麼實時數據只會讓交易者賠得更慘。屏幕上紛紜變動的數據讓這些輸家陷入了迷亂狀態。也有更頑固的人採取了極端作法，跑到交易所裡租了一個席位，採用場內更為快速的數據來交易。很快，清算所的保證金監察人員就會注意到，這個新面孔的資產發生縮水，並達到風險警示水平。於是工作人員進場通知這個不幸的人，輸家起身離場，從此銷聲匿跡——他，出局了。
　　發生上述的問題，原因不是數據傳輸太過遲緩，而是他的決策過程混亂無序，沒有章法。

解決週期衝突的問題，交易者不應當進一步貼近市場去考查那些繁枝縟節，而是後撤——用大視野來把握大勢。首先作出戰略決策，確定多空方向，然後再貼近市場，去尋找入場點和出場點。這就是三重濾網交易系統要探討的全部內容。

　　那麼如何界定長短週期呢？三重濾網理論避開了僵化的定義，將重心放在不同週期間的關係上，從而巧妙地解決了這個問題。首先，你要選取你最喜歡的交易週期，它被稱為「中間週期」，如果你喜歡日線交易，那麼你的中間週期就是日圖，如果你是一名日內交易者，喜歡採用五分鐘圖，那麼中間週期就是五分鐘圖。餘者依次類推。
　　按照三重濾網理論的定義，將中間週期乘以五倍，即可得出長週期。（參見「時間——五的因素」，第87頁）。

若你的中間週期是日圖，則長週期是周圖。中間週期是五分鐘圖，則長週期是半小時圖，餘者類推。選擇你中意的交易週期，把它定義為中間週期，旋即將它放大，形成上一級別的長週期。在長週期圖表上制定戰略決策，再返回至中間週期來尋找入場點和出場點。
　　三重濾網理論的核心原則就是開始分析時，首先後撤一步，採用大視角考察長期圖表，以制定戰略決策，確定多空方向。然後再貼近市場，作出戰術決策以尋找入場點和出場點。

三重濾網的原則
　　三重濾網解決了指標和交易週期存在的相互衝突的矛盾。
　　首先在長期圖表上採用趨勢指標做出戰略決策。——這是第一重濾網。然後在中間圖表上運用振蕩指標來確定入場點和出場點。——這是第二重濾網。三重濾網理論提供了數種方法來設置多空交易單。——這是第三重濾網，我們可以採用中間圖表或短期圖表來安排交易單。

　　首先選取你最喜歡的交易週期，把這個合乎心意的週期定義為中間週期。然後把這個週期的長度乘以五倍，得到長週期。在這個長週期上採用趨勢指標，制定戰略決策，確定做多，做空或是觀望。觀望也是合理的做法。如果長期圖表看多或看空，則返回到中期圖表，用振蕩指標來尋找順應著長期趨勢方向的入場點和出場點。在切換至短期圖表之前，設置好停損和獲利目標位，如果可能，精確地調整好入場點和出場點。
第
一重濾網
　　選擇你最喜歡的交易週期，並將它定義為中間週期。再把它的長度乘以五倍，得出長週期。
如果你選擇日線作為中間週期，則立刻將注意力移至周線，即你的長期圖表上進行分析。在這個決策過程裡，不允許再看日圖，因為這會影響你對周圖的分析。如果日內交易者把十分鐘圖做為中間週期，則須將注意力立即移至小時圖。小時圖與十分鐘圖的五倍，即五十分鐘圖略有差異，不過無礙大局，畢竟交易只是一門技藝而不是精確的科學。如果你是長線交易者，你可以選擇周線作為中間圖表，並把月線作為長週期。在月線上採用趨勢指標進行分析，並制定出戰略決策以確定做多，做空或是觀望。最早的三重濾網理論採用周圖的MACD柱線的坡度作為趨勢指標。它非常敏感並發出許多買賣信號。而現在我更喜歡採用周線上的指數加權移動平均線作為我長期圖表上的主要趨勢指標。當周圖上的指數加權均線上升時，則表明是上升趨勢，應當做多或觀望。當它下降時，則表明是下降趨勢，應當做空或觀望。我採用26周均線，原因是它代表了半年來市場大眾的交易活動。交易者可以測試均線的參數並尋找到適應特定市場的優化均線。其他指標亦如此。
　　我在周圖上繼續運用MACD柱線，當指數加權均線與MACD柱線協調一致，彼此呼應時，則表明確立了動力十足的趨勢，鼓勵交易者投入較重倉位。而周圖上MACD柱線與價格發生的背離，則是技術分析中最強烈的信號，甚至超過了指數加權均線的提示。

第二重濾網
　　返回到中間圖表，並且採用振蕩指標來尋找順應長期趨勢方向的交易機會。當周線趨勢看漲時，等待日線振蕩指標回落並發出買入信號。在回調時買進，比在浪頂買入要安全。周線看漲，而日線振蕩指標看跌時，也可以把先前的多單平倉，獲利出局，不過，交易者不能在此位置建立空頭倉位。
　　當周線看跌時，等待日線震盪指標上漲並發出做空信號。在反彈時做空，要比創新低時跟進做空安全。當日線上的振蕩指標發出買入信號時，可以把空單平掉，獲利出局，不過不應當在此建立多頭頭寸。振蕩指標的選擇，取決於你的交易風格。
　　保守的交易者會選擇一個相對慢速的振蕩指標，例如日線上的MACD柱線或KD，以用於第二重濾網的分析。當周圖看漲時，等待MACD柱線回落至零軸之下，並再度彎頭向上時，或者等KD回落至超賣區發出買入信號時尋找作多機會。
　　熊市則反之。當周圖的趨勢指標表明趨勢向下，則日圖的零軸之上MACD柱線掉頭向下，或者KD上漲至超賣線並且發出作空信號時尋找做空機會。
　　在主要趨勢的早期階段，慢速振蕩指標效果頗佳，此階段價格運行較為遲緩。而在趨勢的加速期，價格拉回修正的幅度較淺，要想跳上快速運動的趨勢，交易者需採用快速的振蕩指標。

　　積極的交易者可採用強力指數（Force Index）的雙日加權指數均線（參數可長一些，依據對市場的研究，得出最優化的均線參數。）周圖趨勢向上，日圖上的強力指數回落至零軸之下，則出現買入機會。熊市則反之。周圖趨勢向下，強力指數的兩日加權指數均線回升至零軸之上，則出現賣出機會。
　　其他指標也可應用於三重濾網，第一重濾網可採用趨向系統（Directional System）或趨勢線。第二重濾網可採用MTM，RSI，艾達透視指標（Elder-ray Index）等。在第二重濾網階段，設立盈利和止損目標，並在衡量風險與潛在的收益之後，作出是否交易的決定。
　　
設立止損。止損是安全網，它會截斷糟糕的交易招致的損失。交易必須設損，以防止一筆或一連串的不利交易帶來的損失毀掉帳戶。要想成為贏家，這是必經的步驟，然而許多人卻不設止損，認為那樣做會兩面挨打。如果不設止損，原來的虧損單最終會獲利。設損會讓他們很快遇到麻煩，因為無論如何設損，市場一定會打掉他們的止損單。
　　首先要在市場不易打掉的位置設損，將停損指令放在市場噪音區間的外圍。（參見安全區域，第173頁）。

　　其次，偶爾發生的兩面挨打，是為保證長期安全應當付出的代價。即使你的分析能力卓然出眾，也應設損操作。只用一種方式移動止損，那就是順著交易盈利的方向。當市場朝你有利的方向運動時，將先前的停損單調整成持平止損。在有利趨勢前進的時候，一路調整止損以保護你的賬面利潤。專業交易者永不讓盈利變成止損。
　　一筆損失不能讓你的總資產損失超過2%（參見第7章，資金管理公式），如果三重濾網發出交易信號，經過權衡，認為這筆交易採用合理的止損，可能損失2%資產的風險，那麼就放棄這筆交易。

　　設立盈利目標，設立盈利目標時要靈活，這取決於你的目的和資金情況。如果你的資金充裕，並且是長線交易者，則在牛市的開始階段建立一個較大的頭寸，在周線趨勢看漲的前提下，在日圖出現買入機會時連續建倉。在周圖指數加權平均線走平時獲利出局。熊市反之。
　　另一種做法就是當價格觸及通道的軌道時獲利平倉，做多，則在價格抵達通道上軌時獲利平倉，並在價格再度拉回至日均線時做多。做空，則在價格回落至通道下軌平倉，並在價格再度反彈至均線時做空。
　　短線交易者會採用強力指數（Force Index）的兩日指數加權均線作為出場依據。上升趨勢中，在強力指標均線呈負值時做多，在轉為正值時平倉。如果在下降趨勢裡做空，那麼在強力指數的兩日均線呈正值時做空，並在轉為負值時平倉。
　　新手做交易的方式就像買彩票一樣——買完彩票後，就呆坐在電視前看他是否中彩。而專業水準的交易者不僅考慮進場，也會認真地考慮出場問題，其中花費的精力，與進場相比毫不遜色。

第三重濾網
　　第三重濾網用於制定精確的入場點，實時傳導的數據對機智的交易者有益，不過有可能傷害那些做日內交易的缺乏經驗的新手。若不能獲取實時數據（或看盤），交易者可採用日間突破和拉回修正的方法入市。
　　當前兩重濾網發出買入信號時（周線看漲，日線回調），在前日高點或比高點高一個Tick值的位置放一張買單。Tick是市場中採用的最小的波動單位。我們期待主要趨勢再度延續並且在價格發生順勢突破時跟進。這種掛單方法，只適用於當天的交易。如果價格突破前一日的高點，你的多單會自動成交進場。交易者甚至不須觀察日間的波動，將它交給經紀人打理即可。

　　在前兩重濾網提示做空時（周線看跌，日線反彈，），在前一日的低點或者距低點低一個TICK值的地方掛一張空單。我們期待跌勢再現，並在發生向下的突破時跟進，如果價格突破了前日的低點，那麼空單成交。
　　日圖波幅可能很大，因此在頂部掛單做多，成本較高。另一種做法就是回調買入。如果打算在價格回調至指數加權平均線時買進，計算出第二天均線將要到達的位置，在相應的價位入場。亦可採用安全區域指標（SafteZone indicator）（參見173頁）來觀察市場跌破前日低點的距離，並在相應價位入市。熊市做空則反之。
　　向上突破時買進的優點是跟隨了運行的趨勢。缺點是買進的點位相對較高，並且止損設得較寬。回調買進的好處是買的點位較低，並且止損設得較窄。壞處是容易遭遇掉頭向下的反轉趨勢。「突破跟進」比較可靠，只是利潤較少。「回調進場」風險較大，不過利潤也較多。

　　盡量用實時圖表入場，當前面的二重濾網提示做多時（周線升勢，日線回調），觀察實時數據，並確定做多。開盤後一段時間內(Opening Range)，若價格超過前15分鐘至30分鐘的高點，發生突破時則及時跟進，或者採用技術分析，分析日內圖表以確定合適的入場點。做空，則觀察開盤後一段時間的行情，發生向下突破時跟進。或者通過分析日內圖表尋找機會，並採用實時數據入場。
　　在實時圖表上尋找買賣點的方法與日圖相同，只是前者提示出入場的頻率要加快許多。交易者若採用周圖或月圖入場，那麼也必須用同樣的週期出場。若採用實時數據進場，則應抵制日內圖表信號的誘惑。周線和日線框架的交易，往往需要持倉數日，交易者不應受日內圖表價格波動的困擾。

實戰叢林

三重濾網

　　Dr. Alexander Elder在其著作「操作生涯不是夢」(寰宇90，強烈推薦)提出他的交易系統：三重濾網。以下介紹這個系統，以及我的看法。

　　第一層濾網：市場潮汐，利用順勢指標辨識週線圖上的趨勢，完全順著越勢方向進行交易。

　　第二層濾網：市場波浪，運用日線圖上的擺盪指標。在週線的上升趨勢中，利用日線的跌勢尋找買進機會。在週線的下降趨勢中，利用日線的漲勢尋找放空機會。

　　第三層濾網：盤中突破，如果週線的趨勢向上而日線擺盪指標向下，利用追蹤性停止買單捕捉盤中的向上突破。如果週線的趨勢向下而日線擺盪指標向上，利用追蹤性停止賣單捕捉盤中的向下突破。

第一層濾網　市場潮汐

　　「三重濾網」首先是分析長期走勢圖，較你所交易的時間架構高出一個層次。大多數的交易者都僅注意日線圖，每個人都觀察這份涵蓋數個月資料的圖形。如果分析週線圖，你的視野將因此而擴大5倍。

　　「三重濾網」的第一層濾網是採用順勢指標辨識長期的趨勢。最初的系統是採用週線MACD柱狀圖的斜率辨識潮汐的方向。

　　你甚至可以採用非常簡單的指標，例如：13週價格EMA的斜率。基本的原理都相同。大部分的順勢指標都可以做為「三重濾網」的第一層濾網，只要你先分析週線圖上的趨勢，然後順著趨勢方向在日線圖上進行交易。

　　交易者有三個選擇：買進、放空或觀望。「三重濾網」的第一層濾網剔除其中一個選擇。在主要的上升趨勢中，僅可以買進或觀望。在主要的下降趨勢中，僅可以放空或觀望。你必須順著潮汐方向前進，否則不要下海。

第二層濾網　市場波浪

　　第二層濾網是辨識逆著潮汐方向的波浪。如果週線的趨勢向上，日線的跌勢代表買進的機會。如果週線的趨勢向下，日線的漲勢代表放空的機會。

　　第二層濾網是運用日線圖上的擺盪指標，辨識偏離週線趨勢的交易機會。擺盪指標在跌勢中提供買進訊號，在漲勢中提供賣出訊號。根據「三重濾網」交易系統第二層濾網的規範，你僅可以採用週線趨勢方向的日線交易訊號。

　　當週線趨勢向上，「三重濾網」僅接受日線擺盪指標的買進訊號，忽略它們的賣出訊號。同理，當週線趨勢向下，「三重濾網」僅接受日線擺盪指標的放空訊號，忽略它們的買進訊號。「勁道指數」與「艾達透視指標，都是「三重濾網」所適用的擺盪指標，但「隨機指標」(KD)與「威廉斯%R」(W%R)也很不錯。

　　隨機指標的交易訊號是以超買區與超賣區為基準。如果週線的MACD柱狀圖上升而日線的隨機指標跌破30的讀數，這是超賣的買進機會。如果週線的MACD柱狀圖下降而日線的隨機指標(KD)上升超過70的誼數，這是超買的放空機會。

　　在「三重濾網」中，威廉斯%R需要採用4天或5天的期間，運用上與隨機指標相同。相對強弱指數(RSI)適用於市場的整體分析，但它對於價格變動的反應比較緩慢，不適用於「三重濾網」。

第三層濾網　盤中突破

　　第三層濾網不需採用走勢圖或指標。它是在第一層與第二層濾網發出買進或放空訊號之後，用來設定進場點的技巧。在上升趨勢中，第三層濾網是採用「追蹤型買進停止單」(trailing buy-stop order)，下降趨勢則採用「追蹤型賣出停止單」(trailing sell-stop order)。

　　如果週線的趨勢向上，日線的趨勢向下，利用追蹤型買進停止單捕捉向上的突破。如果週線的趨勢向下，日線的趨勢向上，利用追蹤型賣出停止單捕捉向下的突破。

　　(作多)如果週線的趨勢向上，等待日線的擺盪指標下降而發出買進訊號，然後採用追蹤性的停止買單，價位設定在前一天高價上方一檔處。如果價格上漲，停止買單將被觸及而建立多頭部位。如果價格繼續下跌，原先設定的停止買單未被觸發，隔天將價位調降到最近高價的上方一檔。換言之，持續調降停止買進價位，直到停止單被觸發或週線指標反轉而買進訊號無效為止。

　　(放空)如果週線的趨勢向下，等待日線的擺盪指標上升而發出賣出訊號，然後採用追蹤性的停止賣單，價位設定在前一天低價下方一檔處。如果價格下跌，停止賣單將被觸及而建立空頭部位。如果價格繼續上漲，原先設定的停止賣單未被觸發。將停止價位持績調升到最近低價的下方一檔。總之，追蹤性停止賣單的目標，是順著週線的下降趨勢，在日線上升趨勢的盤中補捉向下突破。

實作

週MACD比週KD慢一週，注意 Elder他是使用週MACD柱狀圖但沒有辦法量化，所以改用週KD。
日線改用KD，超賣區設為20。
停止買單改用「盤勢判讀」-- 參考 Vadym Graifer & Christopher Schumacher「盤勢判讀的技巧」。